Sept côtes étaient répertoriées le long des 169,6 km de course au départ de Beasain. Un groupe de 11 échappés s'est formé à un peu plus de 90 km de l'arrivée, avec notamment l'Américain Sepp Kuss (Visma-Lease a Bike), l'Irlandais Ben Healy (EF Education-EasyPost) ou encore l'Espagnol Marc Soler (UAE Emirates-XRG). Ils ont été repris peu avant la dernière ascension du jour, Izua (3,5 km à 9,6%), à 15 km de l'arrivée.

Joao Almeida, troisième du général, a attaqué à 14 km de la ligne. Le Portugais a d'emblée creusé l'écart sur le groupe comprenant les autres favoris. Il a conservé son avantage pour aller chercher, à 26 ans, le 15e succès de sa carrière, le deuxième de la saison.

Son équipier mexicain Isaac Del Toro a réglé le sprint pour la deuxième place à 28 secondes, devant Schachmann. Ilan Van Wilder (Soudal Quick-Step) a pris la huitième place dans ce premier groupe de poursuivants.

Almeida prend la tête du général, où il compte 30 secondes d'avance sur Schachmann. L'Allemand Florian Lipowitz (Red Bull-BORA-hansgrohe) est troisième à 38 secondes. Van Wilder pointe au quatrième rang à 49 secondes. Steff Cras (TotalEnergies) occupe la neuvième position à 2:15.

Vendredi, la 5e étape reliera Urduna à Gernika-Lumo (172,3 km). Le 64e Itzulia Basque Country s'achèvera samedi à Eibar, où l'on connaitra le nom du successeur de l'Espagnol Juan Ayuso.